ตลาดสดเทศบาล 3 เป็นตลาดสดที่ใหญ่บริการชุมชนบริเวณ ศูนย์กลางเมืองใกล้กับสถานีรถไฟพิษณุโลก ตั้งอยู่บนถนนเอกาทศ รถและถนนมหาธรรมราชา ซึ่งเป็นถนนสายหลักในย่านพาณิชยกรรม ลักษณะเป็นอาคารชั้นเดียว ตามแบบของกรมโยธาธิการ ก่อสร้าง มาแล้วไม่ต่ํากว่า 40 ปี สภาพอาคารทรุดโทรม ระบบสาธารณูปโภค ระบบสุขาภิบาลภายในไม่ได้มาตรฐาน การระบายน้ําไม่ดี ไม่มีการ บําบัดน้ําเสีย ผู้ประกอบการทําการค้าขายในตลาดจํานวน 156 ราย ผู้ประกอบการส่วนใหญ่มักออกมาขายสินค้าบนถนนมหาธรรมราชา ในช่วงเช้ามืด และจอดรถบริเวณสองฝั่งถนน ทําให้ผิวการจราจรไม่เพียงพอจนต้องแก้ปัญหาด้วยการเดินรถทางเดียวในช่วงเวลา เร่งด่วน
          ในปี 2540 เทศบาลนครพิษณุโลกมีแนวคิดที่จะก่อสร้าง ตลาดสดเทศบาลและที่จอดรถใหม่ โดยใช้พื้นที่เดิมของตลาดสด เทศบาล 3 และได้ขออนุมัติเงินกู้จากธนาคารโลก (World Bank) โดยผ่านทางกองทุนพัฒนาเมืองในภูมิภาค (The Regional Urban Development Fund: RUDF) ธนาคารออมสิน ซึ่งเทศบาลได้ ดําเนินการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการ โดยมีเจ้าหน้าที่ของ ธนาคารโลกมาทําการประเมินร่วมกับทางเทศบาลนครพิษณุโลก และได้รับการอนุมัติเงินกู้ในปี 2542